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产业回报-嘉实新兴产业和嘉实泰和均由投资经验丰富的归凯接棒管理

管泽元五杀

目前嘉實新興產業和嘉實泰和均由投資經驗豐富的歸凱接棒管理,歸凱擁有13年行業從業經驗,現任嘉實基金(博客,微博)成長投資策略組投資總監,管理的嘉實泰和基金榮獲2017年度「三年持續回報平衡混合型明星基金」。

從近三年和近五年的市場表現看,這些基金也逆市持續領跑。其中嘉實新興產業在近5年上證綜指跌幅5.80%的背景下,同期凈值上漲203.04%,超越上證綜指208.84個百分點,同類排名第一;近3年凈值階段上漲112.17%,超越上證綜指114.58個百分點,同類排名第三;2019年凈值上漲76.74%,超越上證綜指54.43個百分點,位居行業前5%。嘉實泰和近三年和近五年收益率也分別達76.06%和161.67%,均排名同類前6%;而且嘉實泰和由嘉實「長子」基金泰和封轉開而來,2019年收益率也達70.57%;疊加封閉期業績,20多年來已實現超30倍回報。

歸凱曾坦言自己是個長期主義者,以追求長期業績卓越為目標,避免短期大起大落;投資思路一直是立足長期,尋找好公司、好生意。對於嘉實新興產業和嘉實泰和在2019年齊超70%的收益表現,歸凱分析指出,去年對自己組合貢獻較大的多是些持有了2年甚至3年以上的股票,這類資產短期表現似乎不太突出,但隨着時間的推移,超額收益體現的越來越明顯。

展望後市,歸凱指出,對市場仍持樂觀態度。中觀層面上有亮點的行業不多,會更多從自下而上角度尋找投資機會,更加關註上市公司的內在素質以及基本面的正向變化,投資重點仍是在大消費、大健康、科技和先進製造領域中尋找代表消費升級方向、創新引領的優質公司。

具體看來,歸凱表示,獲得超額收益的來源主要有幾點:首先,從雪道足夠長,能夠做「時間的朋友」的領域中尋找,歷史上長期大牛股往往是業績增長的持續性超出市場預期的公司(估值合理、具有持續穩定增長預期的行業龍頭);其次,關注「落難公主」,好公司因周期性因素出現階段性困難往往是獲取超額收益的黃金買點。此外,加強前瞻性研究,通過對商業模式、產業變遷、國際跨市場的比較和研究,更早發現未來的「明星」。

開年以來大盤圍繞3100點上下起伏,部分歷經的長跑耐力基卻凈值迭創新高。Wind數據統計,截至2020年1月9日,嘉實GARP策略組的旗艦產品:嘉實新興產業和嘉實泰和復權單位凈值分別達3.1910元和3.4147元,均創成立以來新高,成立以來回報分別達219.10%和224.90%,年化回報均超20%,分別為24.38%和22.65%。

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